📈 Le risque géopolitique pourrait faire grimper les prix du pétrole à 120 $
New York: Les optimistes du pétrole sont déjà nombreux, mais un autre vient de les rejoindre. Le stratège David Roche a déclaré cette semaine que le pétrole pourrait atteindre 120 dollars le baril en cas d'invasion russe en Ukraine.La situation en Ukraine est sous les feux de la rampe depuis des semaines maintenant, et l'on pourrait dire que si la Russie voulait envahir le pays, elle l'aurait déjà fait, étayant cet argument par le fait que la Russie ne gagnerait rien et risquerait beaucoup avec une telle action. D'autre part, la présence de troupes et d'équipements militaires russes près de la frontière avec l'Ukraine est un fait avéré, ce qui rend naturellement nerveux non seulement l'Ukraine, mais aussi l'Europe occidentale et les États-Unis, le contre-argument étant que Moscou attend son heure avant de frapper.
Dans l'ensemble, la situation en Ukraine a mis en évidence la dépendance de l'Europe à l'égard du gaz naturel russe et ses tentatives désespérées, ces deux dernières semaines, pour trouver des solutions de rechange à cet approvisionnement en cas de coupure. Mais, comme tout événement géopolitique majeur, une escalade en Ukraine affecterait également les prix du pétrole.
"Je pense que si l'Ukraine était envahie et que des sanctions entravaient l'accès de la Russie aux mécanismes de change, aux systèmes de messagerie, etc., ou l'empêchaient d'exporter ses produits de base, qu'il s'agisse de pétrole, de gaz ou de charbon, je pense qu'à ce moment-là, les prix du pétrole atteindraient très certainement 120 dollars [le baril]", a déclaré M. Roche à CNBC cette semaine.
La question des retombées des sanctions, tant pour l'Europe que pour les États-Unis, est apparue comme un problème potentiel majeur : La Russie est un grand exportateur vers l'Union européenne, mais elle est aussi un grand exportateur de pétrole brut vers les États-Unis, sans parler de toutes les grandes entreprises européennes et américaines qui ont des activités en Russie.
Pourtant, alors qu'une invasion reste un développement potentiel, il semble y avoir suffisamment de développements réels dans le secteur pétrolier qui pourraient voir les prix dépasser les 100 dollars le baril. L'offre reste limitée et les opérateurs s'en inquiètent, même si les dernières prévisions concernant la production américaine sont optimistes.
L'EIA, par exemple, a récemment prévu que la production américaine de pétrole brut devrait atteindre 12 millions de bpj cette année et 12,6 millions de bpj - un record - en 2023. À la fin de l'année dernière, Daniel Yergin, de HIS Markit, prévoyait que la production pétrolière américaine pourrait augmenter de 900 000 bpj par jour cette année. À titre d'information, selon le dernier rapport hebdomadaire sur le pétrole de l'EIA, la production a atteint en moyenne 11,6 millions de bpj la semaine dernière.
D'autres producteurs hors-OPEP pourraient également voir leur production augmenter cette année, notamment le Brésil et le Canada, mais la situation au sein de l'OPEP elle-même est un peu plus compliquée. La plupart des membres du cartel ont du mal à augmenter leur production autant que le prévoient leurs nouveaux quotas. Cette situation est devenue la principale raison des prévisions haussières concernant les prix du pétrole, car elle s'est combinée à une demande de produits de base forte - plus forte que prévu par l'AIE.
Seule une poignée de membres de l'OPEP peuvent se permettre d'ajouter des barils à leur production totale. Pour l'instant, cette poignée de pays montre une certaine réticence à le faire. La pression des pays consommateurs va cependant continuer à augmenter, la Maison Blanche ayant déclaré cette semaine que "toutes les options étaient sur la table" pour tenter de contenir les prix, y compris des discussions avec les pays producteurs de pétrole.
"Personne ne devrait retenir l'offre au détriment du consommateur américain, d'autant que la reprise après la pandémie se poursuit et que les producteurs de pétrole du monde entier ont la capacité de produire à des niveaux correspondant à la demande et de réduire les prix élevés."
La Russie fait partie des producteurs qui peinent à augmenter leur production, mais les prévisionnistes notent que cela pourrait changer plus tard dans l'année.
Dans le contexte actuel de l'offre, gérer la situation en Ukraine sans provoquer une crise économique mondiale alimentée par les matières premières devient encore plus délicat.
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En octobre 2024, le cours moyen du baril de 
