📊 Historique des prix du pétrole

vendredi 17 juin 2022 12:15
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Dans le cadre de l'invasion de l'Ukraine par la Russie le prix du pétrole, corrigé de l'inflation, a atteint son plus haut niveau depuis sept ans.

La Russie est l'un des plus grands producteurs de pétrole brut au monde, et de nombreux pays ont annoncé une interdiction des importations de pétrole russe dans le cadre de la guerre. Cela a entraîné des incertitudes en matière d'approvisionnement et, par conséquent, une hausse des prix.

Comment la hausse des prix se compare-t-elle aux événements politiques et économiques précédents ?
Examinons les prix historiques du pétrole depuis 1968.

⤵ Les fondamentaux des prix du pétrole

Avant de plonger dans les données, il convient d'expliquer pourquoi les prix historiques du pétrole ont connu une telle volatilité. Cela tient principalement au fait que l'offre et la demande de pétrole ont tendance à être peu réactives aux variations de prix à court terme.

Du côté de l'offre, la capacité de production de pétrole peut être difficile à modifier rapidement. Le forage d'un nouveau puits de pétrole est un processus long et complexe.

Du côté de la demande, il peut être assez difficile de changer les équipements qui utilisent des produits pétroliers. Par exemple, à court terme, les gens continueront à se rendre au travail en voiture malgré la hausse du prix de l'essence.

Pour ces raisons, afin de rééquilibrer l'offre et la demande, il faut une variation de prix suffisamment importante. Par exemple, si le prix de l'essence devait doubler, ce n'est qu'à ce moment-là qu'un nombre suffisant de navetteurs pourrait envisager d'emprunter les transports en commun ou de modifier leur comportement d'une autre manière.

Quels types d'événements peuvent choquer le système au point de provoquer des changements de prix importants ?

Une grande partie du pétrole mondial est située dans des régions sujettes à des conflits politiques. Les événements politiques peuvent perturber l'offre réelle ou perçue de pétrole et faire grimper les prix. D'autre part, un ralentissement économique réduit la demande d'énergie et peut faire baisser les prix.

⤵ Retour sur l'historique des prix du pétrole

Pour comparer l'influence des événements sur les prix historiques du pétrole, nous avons utilisé les données de l'EIA.

Il convient de noter que ces données s'étendent jusqu'au 31 mars 2022 et qu'elles ne reflètent pas les récentes baisses de prix en réponse aux blocages de Shanghai et aux hausses des taux américains.

Voici le prix du baril de pétrole brut corrigé de l'inflation lors de certains événements géopolitiques mondiaux.

Date	Événement	Prix du pétrole brut par baril Dollars réels 2010
T1 1971	Capacité de réserve américaine épuisée	13,47$
T1 1973	Embargo pétrolier arabe	15,90$
T1 1974	Levée de l'embargo	42,00$
T1 1978	Révolution iranienne	39,65$
T3 1980	Début officiel de la guerre Iran-Irak	76,93
Q1 1986	L'Arabie Saoudite suspend son rôle de super producteur	32,90$
T2 1990	Prix plancher avant l'invasion du Koweït par l'Irak	26,72$
T3 1990	L'Irak envahit le Koweït	39,37$
T4 1990	Prix maximum pendant l'invasion	47,15
T2 1991	L'Irak accepte la résolution de l'ONU pour mettre fin au conflit	30,18$
T4 1996	Prix maximum avant la crise financière asiatique	31,88$
T3 1997	Début de la crise financière asiatique	25,35$
T1 1999	L'OPEP réduit son objectif de production de 1,7M bpj	16,41$
T4 2000	Prix le plus haut avant le 11 septembre	38,73
T3 2001	Attentats du 11 septembre	31,76$
T4 2001	Prix de référence après le 11 septembre	24,22
T1 2005	La faible capacité de réserve	54,71$
T2 2008	Prix record avant l'effondrement financier mondial	125,21$
T1 2009	L'OPEP réduit ses objectifs de production de 4,2M bpj	42,89$
T2 2014	Prix max avant l'effondrement des prix de l'approvisionnement	95,07$
T1 2015	Quota de production de l'OPEP inchangé malgré la faiblesse des prix	44,41$
T4 2019	Prix avant la pandémie mondiale	50,38
T1 2020	Déclaration de la pandémie COVID-19	40,34$
T2 2020	Prix courant pendant la pandémie mondiale	24,65$
T1 2022	Invasion de l'Ukraine par la Russie	77,94$

En 1973, l'Organisation des pays exportateurs de pétrole (OPEP) a annoncé un embargo (interdiction) sur les exportations de pétrole vers les États-Unis. Cette mesure était une réponse à l'aide militaire fournie par les États-Unis à Israël. Lorsque l'embargo prend fin en mars 1974, le prix du pétrole brut, corrigé de l'inflation, a augmenté de 164 %. L'embargo a également entraîné un effondrement du marché boursier, dont la reprise a pris près de six ans.

Les prix historiques du pétrole ont augmenté rapidement de 2004 à 2008. À cette époque, la croissance économique alimentait la demande de pétrole, mais la capacité de production disponible était faible.
Au deuxième trimestre 2008, les prix du pétrole corrigés de l'inflation ont atteint un sommet de 125 dollars le baril. Ils se sont effondrés de 66 % peu après en raison de la crise financière mondiale.

Plus récemment, la pandémie de COVID-19 et les mesures d'endiguement associées ont fait chuter les prix historiques du pétrole de près de 40 % en trois mois. Depuis, les prix du pétrole ont augmenté de 216 % par rapport au niveau le plus bas atteint lors de la pandémie, au premier trimestre de 2022. Cette hausse est due à la reprise économique et à l'invasion de l'Ukraine par la Russie.

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