💶 Goldman Sachs : du pétrole contre la planche à billets

Analyse: Les recherches de Goldman Sachs, une banque d’affaires de Wall Street, montrent l’intérêt du secteur du pétrole pour votre portefeuille - lors des périodes de hausses des prix dans l’économie (pour les produits en rayons, les salaires, ou les logements).

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▶️ Ils écrivent :

Une hausse de l’inflation de 1 point de pourcentage de plus que prévu, aux États-Unis, produit en moyenne un retour réel (ajusté pour l’inflation) de 7 % pour les matières premières [dont le pétrole, l’or, ou le blé], tandis qu’elle entraîne une chute de 3 % pour les actions, et de 4 % pour les obligations, selon Daan Struyvern, chef d’analyse du pétrole chez Goldman Sachs Research, et Lina Thomas, une analyste.

Le graphique ci-dessous montre les retours annuels pour les matières premières, le SP 500, et les obligations du Trésor américain à 10 ans de maturité.

Pour chacun des types de placements, il montre le retour sur 1 an en cas de surprise à la hausse de l’indice d’inflation, selon 3 types de hausses de 1 % (une hausse dans le attentes, une hausse surprise, et une hausse surprise de l’inflation CORE, une autre méthode pour mesurer l’inflation).

En somme, en cas de hausses de prix, les matières premières grimpent, même lorsque vous prenez en compte la dévaluation de la devise.

À l’inverse, lorsque vous ajustez pour la valeur de la devise, les prix des actions, et la valeur des obligations, partent en baisse.

Parmi les matières premières, par contre, le pétrole affiche le plus de performance lors des périodes d’accélération des hausses de prix. Le graphique ci-dessous montre la comparaison, parmi les matières premières.