Repsol : actualité, résultats, dividende et action

Qui possède Repsol ? Actionnaires, dirigeants et action

Repsol, S.A. a son siège à Madrid. L'État a vendu sa dernière part, 10 % du capital, en avril 1997 : la compagnie est depuis entièrement privée, sans actionnaire de contrôle. Ses plus gros porteurs déclarés sont BlackRock (6,2 % des droits de vote, octobre 2024) et Norges Bank, qui gère le fonds souverain norvégien (5,5 %, janvier 2025) : ce sont les derniers chiffres publiés par Repsol. Elle compte aussi près de 400 000 actionnaires, surtout des particuliers espagnols (octobre 2026).

Le directeur général est Josu Jon Imaz, depuis le 30 avril 2014 ; le président non exécutif, Antonio Brufau, siège au conseil depuis 1996 et le préside depuis 2004. Leurs mandats ont été renouvelés pour quatre ans en mai 2023 et aucune succession n'était annoncée début novembre 2026. L'action est cotée à Madrid (code REP, indice IBEX 35) et, aux États-Unis, en certificats ADR (REPYY). Fin 2025, l'action valait 15,925 € et la capitalisation 17,6 milliards d'euros.

Où Repsol produit-elle son pétrole et son gaz ?

Repsol a produit 548 000 barils équivalent pétrole par jour (bep/j) en 2025, en baisse de 4,1 %, dont près des deux tiers en gaz : 244 000 en Amérique latine, 184 000 en Amérique du Nord et 120 000 ailleurs. Elle ne produit plus que dans dix pays, contre dix-huit il y a quelques années, et vise 560 000 à 570 000 bep/j en 2026, puis 580 000 à 600 000 en 2028.

Les États-Unis sont son premier pays (plus de 200 000 bep/j au 2e trimestre 2026), avec le gaz de schiste de Marcellus et d'Eagle Ford. En Alaska, Pikka (49 % pour Repsol) produit depuis mai 2026 : 69 000 barils par jour fin septembre, 80 000 visés. Au Brésil, Repsol Sinopec Brasil a lancé Lapa Sud-Ouest en mars 2026 et prépare Raia pour 2028. S'y ajoutent Trinité-et-Tobago (30 % de bpTT, avec BP), le Pérou et la Bolivie.

En Libye, où elle est présente depuis les années 1970, Repsol est associée sur le grand champ d'El Sharara : 39 800 barils de brut par jour pour sa part en 2025. En Algérie, depuis 1973, elle produit du gaz à Reggane Nord et du pétrole dans le bloc 405a (9 000 bep/j en 2025). En Norvège, elle exploite Yme, Varg et Rev ; au Royaume-Uni, sa coentreprise NEO NEXT a fusionné fin mars 2026 avec les actifs britanniques de TotalEnergies, qui détient 47,5 % de l'ensemble, contre 23,6 % pour Repsol.

Repsol au Venezuela : licences, cargaisons et créances sur PDVSA

Repsol est présente au Venezuela depuis 1993. Elle y est associée à la compagnie nationale PDVSA dans Petroquiriquire (40 %) et Petrocarabobo (11 %), et partage à parts égales avec Eni le gisement de gaz en mer Cardón IV. Avec 71 300 bep/j en 2025, le Venezuela est son deuxième pays après les États-Unis ; le pays tout entier produisait 1,18 million de barils de brut par jour en juillet 2026, selon l'EIA.

Le Trésor américain (OFAC) avait révoqué le 28 mars 2025 la licence qui autorisait son activité. Tout a basculé en janvier 2026 : le 3 janvier, la Cour suprême a constaté « l'absence forcée » du président Nicolás Maduro, Delcy Rodríguez a été investie présidente par intérim le 5 et la loi sur les hydrocarbures réformée le 29. La licence générale américaine 50, du 13 février, cite nommément Repsol. La compagnie a repris en avril la conduite des opérations de Petroquiriquire et reçoit depuis mai des cargaisons de brut en paiement, notamment du gaz de Cardón IV : trois étaient vendues fin octobre, deux autres sont attendues d'ici la fin de l'année.

La dette de PDVSA reste lourde : fin 2025, Repsol détenait sur elle 3,6 milliards d'euros de créances commerciales brutes, provisionnées à hauteur de 3,0 milliards, plus 947 millions de prêts. Son exposition nette au pays était ramenée à 276 millions d'euros (504 millions un an plus tôt).

Les raffineries et les stations de Repsol

Les cinq raffineries espagnoles de Repsol traitent jusqu'à 896 000 barils par jour (2025) : Carthagène et Bilbao (Petronor) 220 000 chacune, Tarragone 186 000, Puertollano 150 000 et La Corogne 120 000 ; s'y ajoute La Pampilla, au Pérou (117 000). Au début de 2026, 60 % du brut traité venait des Amériques et 30 % d'Afrique du Nord, surtout de Libye. Les autres raffineurs du pays, les taxes et les prix à la pompe sont sur notre page sur le pétrole en Espagne ; le fonctionnement d'une usine, sur notre page consacrée aux raffineries.

Sa marge de raffinage indicative en Espagne, 7,9 dollars par baril en 2025, a bondi à 36,2 dollars au 3e trimestre 2026 (8,8 un an plus tôt). Repsol comptait 4 430 stations-service fin 2025 (3 253 en Espagne, 533 au Portugal, 477 au Pérou, 167 au Mexique) et fournit électricité et gaz à 3,4 millions de clients en Espagne et au Portugal (septembre 2026). Le 28 janvier 2026, l'autorité espagnole de la concurrence (CNMC) lui a infligé 20,5 millions d'euros d'amende pour avoir comprimé en 2022 les marges des distributeurs indépendants ; Repsol a fait appel.

Les résultats et le dividende de Repsol

En 2025, le résultat net ajusté de Repsol, l'indicateur qu'elle met en avant (hors éléments exceptionnels et effets des stocks), a reculé de 15,1 %, à 2,57 milliards d'euros ; le bénéfice net a progressé de 8,1 %, à 1,90 milliard. La flambée du pétrole a tout changé en 2026 : résultat ajusté de 873 millions au 1er trimestre, 1,84 milliard au 2e, puis 2,71 milliards au 3e (+260 %), selon le communiqué du 29 octobre 2026. Sur neuf mois, le bénéfice net atteint 5,0 milliards d'euros (1,18 milliard un an plus tôt) et le résultat ajusté 5,42 milliards, dont 3,67 pour l'activité industrielle (raffinage et chimie), contre 540 millions. La dette nette est tombée à 2,0 milliards fin septembre. Pour comparer, voir les résultats des compagnies pétrolières.

Le dividende monte chaque année : 0,975 € par action versé en 2025, 1,051 € en 2026. Le prochain, de 0,56 €, sera détaché le 12 janvier 2027 et payé le 14 janvier ; il comprend 0,03 € d'acompte sur le résultat 2026, à approuver par le conseil en décembre. Repsol rachète aussi ses actions pour les annuler (350 millions d'euros en mars 2026, 500 millions d'août à octobre et 950 millions annoncés le 29 octobre) : environ 3 milliards d'euros rendus aux actionnaires en 2026. Jusqu'en 2028, elle leur promet 30 à 40 % de ses flux de trésorerie d'exploitation.

Repsol face à la guerre en Iran et à la crise d'Ormuz

Repsol n'a aucun actif au Moyen-Orient et achète l'essentiel de son brut aux Amériques et en Libye. Elle a consacré 3,7 milliards d'euros à la hausse de ses stocks de brut en neuf mois et augmenté de 15 à 20 % la production de kérosène de ses raffineries espagnoles. La crise a surtout gonflé ses marges : au 3e trimestre 2026, le Brent valait 97,0 dollars en moyenne (+40 % sur un an) et le gazole 180 dollars par baril.

En Espagne, où l'État a ramené la TVA sur les carburants de 21 % à 10 % le 22 mars 2026, Repsol a ajouté ses propres remises en station, jusqu'à 45 centimes par litre en septembre : près de 100 millions d'euros en sept mois, prolongées jusqu'au 30 novembre. Le naphta et le propane plus chers ont en revanche pesé sur sa chimie : avec ses renouvelables au Chili, elle explique 1,33 milliard d'euros de dépréciations et de provisions au premier semestre.

Renouvelables et ventes de parts : la stratégie bas carbone

En 2019, Repsol a été le premier groupe pétrolier à viser zéro émission nette en 2050. En 2026, elle exploite plus de 6 000 mégawatts d'éolien et de solaire, vise 9 000 MW en 2028 et produit des carburants renouvelables à Carthagène et à Puertollano (1,25 million de tonnes par an de capacité en 2025).

Pour financer ces projets, elle ouvre le capital de ses filiales : en 2022, 25 % de Repsol Renovables à Crédit Agricole Assurances et au fonds EIP pour 905 millions d'euros, et 25 % de son exploration-production au fonds américain EIG pour 4,8 milliards de dollars. Une cotation de cette branche aux États-Unis était possible à partir de 2026, mais Josu Jon Imaz a écarté le 30 avril 2026 toute opération « à court terme ». Le plan 2026-2028 prévoit 8,5 à 10 milliards d'euros d'investissements, dont 55 % en Espagne et au Portugal et 30 % dans le bas carbone.

Histoire de Repsol : de REPESA à l'expropriation de YPF

1. 16 avril 2012
   Expropriation de YPF. La présidente argentine Cristina Kirchner présente le projet de reprise par l'État de 51 % de YPF, filiale de Repsol. Brent : 118,23 $
2. 28 mars 2014
   Indemnisation argentine. Les actionnaires de Repsol approuvent l'accord : 5 milliards de dollars d'obligations d'État argentines. Brent : 106,64 $
3. 30 avril 2014
   Josu Jon Imaz directeur général. Antonio Brufau reste président. Brent : 108,63 $
4. 15 janvier 2022
   Marée noire de La Pampilla. Fuite au déchargement d'un pétrolier au Pérou ; coût de 458 millions de dollars pour Repsol à fin 2025. Brent : 86,06 $
5. 27 mars 2026
   Jugement Petersen annulé. Une cour d'appel américaine annule la condamnation de l'Argentine à 16,1 milliards de dollars, obtenue par d'anciens actionnaires minoritaires de YPF. Brent : 112,57 $
6. 29 octobre 2026
   Bénéfice multiplié par près de cinq. 2,8 milliards d'euros au 3e trimestre, grâce au raffinage. Brent : 114,88 $

Repsol tire son nom d'une marque de lubrifiant de REPESA, la raffinerie de Carthagène créée en 1948. L'État a regroupé ses activités pétrolières dans l'Institut national des hydrocarbures, qui a créé Repsol S.A. en novembre 1986. En 1999, Repsol a racheté 97,81 % de l'argentine YPF et pris le nom de Repsol YPF. Après l'expropriation de 51 % de YPF en 2012, elle a repris son nom d'origine et obtenu en 2014 une indemnisation de 5 milliards de dollars en obligations (voir notre page sur le pétrole en Argentine). Elle a ensuite racheté le canadien Talisman Energy (2015), puis s'est lancée dans la vente d'électricité (2018).

Questions fréquentes sur Repsol

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Mis à jour le 12 novembre 2026 à 22 h 50