7 facteurs qui influenceront les prix du pétrole en 2019
L'année dernière, les prix du pétrole ont atteint leur plus haut niveau en quatre ans, avant de plonger à plus de 30 dollars. De nombreux facteurs ont joué pendant cette période de volatilité, notamment les sanctions iraniennes et la promesse en résultant de l’OPEP + de stimuler la production pour éviter une pénurie d’approvisionnement. La volatilité semble s’être maintenue jusqu’en 2019, l’incertitude régnant dans plusieurs domaines clés des marchés pétroliers de cette année.
Demande
- Les estimations de l'OPEP suggèrent que la demande de pétrole diminuera en 2019 en raison de divers facteurs. Dans son dernier rapport mensuel sur le pétrole, le cartel a revu à la baisse ses prévisions de croissance de la demande de 100 000 b/j (barils par jour). Goldman Sachs a également "réduit ses prévisions de prix du pétrole" en raison de préoccupations concernant l'offre excédentaire et la demande relativement plus faible. Si ces prévisions sont exactes, la baisse de la croissance de la demande aura probablement une incidence sur les prix tout au long de l’année.
La santé économique de la Chine
- Il n’est peut-être pas possible de gagner une guerre commerciale, mais une partie peut souffrir plus que l’autre. Cela semble être le cas de la Chine, l'industrie manufacturière ralentissant et les prévisions de croissance du PIB semblant sombres. Le marché boursier chinois a remporté le titre de marché boursier le moins performant de 2018, principalement en raison de la guerre commerciale. Les données sur l’inflation publiées récemment, qui mesurent l’inflation des prix à la consommation (IPC), sont inférieures aux attentes des observateurs. en hausse de 1,9% contre environ 2,1%. L'inflation de la production semble également préoccupante pour la Chine, n'augmentant que de 0,9% contre une croissance de 1,6% attendue. Si le plus gros consommateur du monde assistait à un ralentissement économique en 2019, l’économie mondiale et les marchés pétroliers seraient fortement touchés.
Récession mondiale et turbulences financières
- Nous sommes actuellement sur le plus long marché haussier de l'histoire, un fait qui pourrait être perçu comme une source d'inquiétude en 2019. En 2018, le marché boursier américain a vu à plusieurs reprises des ventes conduites par la peur d'une crise financière, d'une croissance lente ainsi que d'une guerre commerciale. En 2019, les observateurs devraient continuer à suivre de près la santé de l'économie mondiale. La courbe de rendement américaine, une mesure testée par le temps de la prévision d’une récession, s’est à nouveau inversée. Une courbe de rendement inversée augure mal pour l’économie mondiale et le marché pétrolier.
Réglementation maritime 2020
- L'Organisation maritime internationale (OMI) a annoncé une nouvelle série de règles (en 2016) à mettre en œuvre d'ici 2020 afin de réduire la teneur en soufre de «tous les combustibles marins» de 3,5% à 0,5%. Les opinions divergent quant à l'état de préparation et à la capacité des raffineries à mettre en œuvre de telles réformes. Selon une estimation, près de 75% de la capacité supplémentaire doit être créée pour mettre en œuvre lesdites règles. De plus, le coût pour le faire pourrait ne pas être compensé par les ventes. Quoi qu'il en soit, il sera extrêmement important de suivre l'évolution des règles de l'OMI pour 2020, avec le potentiel de transformer radicalement la demande en pétrole brut.
Guerre commerciale
- Rien ne perturbe plus le flux du commerce mondial, et par conséquent la demande de différents produits y compris le pétrole, qu'une guerre commerciale. Bien entendu, l’effet est amplifié s’il se situe entre les plus grandes économies du monde. La guerre commerciale est particulièrement importante dans le contexte du pétrole car les pays représentent plus de 30% de la demande mondiale en pétrole. Bien que les négociations commerciales récentes entre les pays se soient conclues sur une note positive, les déclarations officielles des deux parties ne fournissent pas de cadre ou de calendrier pour la résolution du problème. De la demande de pétrole à l’économie mondiale, cette guerre commerciale est sans aucun doute l’un des facteurs les plus importants pour les prix du pétrole en 2019.
Réductions de la production
- L’OPEP + a finalisé un accord en décembre pour limiter la production de 1,2 million de barils par jour. Il est important de prendre note des détails de cet accord. Premièrement, le mois de base sur lequel reposent ces réductions de production est basé sur le mois d’octobre, lorsque les principaux producteurs de l’OPEP et des pays non membres de l’OPEP (Russie) atteignaient des sommets record. Deuxièmement, la Russie ne semble pas très désireuse de former une alliance à long terme avec les Saoudiens et a déclaré qu’ils se contenteraient d’une baisse des prix du pétrole. Juste après la réunion de l'OPEP + en décembre, le ministre russe de l'Énergie, Alexander Novak, a déclaré qu'il faudrait peut-être quelques mois pour atteindre les niveaux de production souhaités. Garder un œil sur la manière dont ces coupures se concrétiseront en 2019 sera essentiel pour comprendre l'offre du marché pétrolier.
Dérogations iraniennes
- Les sanctions imposées à l'Iran et les dérogations accordées par Washington continueront d'être un facteur clé sur les marchés du pétrole en 2019. Le renouvellement des dérogations déjà accordées aux principaux acheteurs de pétrole brut iranien est loin d'être certain. Toute décision de les renouveler ou de les abroger aura un impact important sur les prix du pétrole.
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